螺纹钢基本面比热卷要好一点，但前期旧国标抛售导致市场出现踩踏，进入8月，新国标螺纹钢推出时间比较缓慢，螺纹钢库存已进入绝对低位，而需求环比好转，螺纹钢市场情况最差的时候大概率已经过去。

热卷产量增幅始终大于需求增幅，导致库存高企，但热卷国内制造业和国外出口需求情况不错，在强需求作用下，难以出现类似螺纹的踩踏行为。

螺纹钢产量已经下降至197.75万吨/周，略高于今年春节假期当周的192万吨。本周我们预计螺纹钢产量还将继续大幅下降24万吨以上，周螺纹钢产量仅为175万吨，这与预计的215万吨的周度需求之间的差距为40万吨，将极大加速旧标吕梁螺纹钢的去库速度。

尽管目前还有旧标资源在销售，但是，随着新标资源的陆续投放，旧标资源不断被稀释，对现货价格的打压力度和空间会越来越小。

热卷方面，高库存、高产量和高需求并存，市场对于9月份旺季需求增长预期越来越强，预计9月份热卷需求将会达到340万吨以上。

随着全球资金面宽松格局的到来，我国钢材直接和间接出口会继续保持较高水平，尤其是间接出口，会有长期的增长。

我们预计螺纹钢新旧标准转换造成的主动去库存预计将在8月中旬前完成，建筑钢材库存将达到较低水平，从供应端看钢材市场已经具备了底部条件。

铁矿石方面，钢厂铁矿库存也继续减少，同时由于进口矿日耗也有所下降，钢厂进口矿库销比微增。随着钢厂盈利率持续下滑，叠加降碳政策出来后，部分省市开始部署2024年粗钢产量调控任务，预计近两周内铁水依然趋减，

近期铁矿供应有所回升，到港也有增量，但随着钢厂盈利率进一步下降，铁水预期依然趋减，尽管基本面供增需减，但进入8月下旬后，铁水产量会由降转增，铁矿石市场会不断走强。

废钢方面，废钢日消耗总量47.73万吨，较上周下降7.27%；日到货总量47.95万吨，较上周下降11.8%。上周华东、华北和华中区域钢厂废钢到货因天气、和部分短流程钢厂停产检修等因素影响，废钢到货和消耗同步下降。

从钢厂数据来看，钢厂废钢到货量减少明显，日耗量同样下滑，库存变化不大。综合来看，上周钢厂亏损进一步加剧，检修减产钢厂明显增多，废钢需求减少。

虽然吕梁钢材市场废钢资源相对偏紧，钢厂废钢到货明显减少，但目前废钢较铁水缺乏性价比优势，钢厂亏损严重，用废积极性不高，预计只有等到9月份建筑钢材市场需求恢复，废钢市场才可以得到好转。

焦煤和焦炭方面：近期山西省开始恢复煤矿产量，焦煤或持续增产，三季度焦煤供应将持续增加。

进口蒙煤方面，下游压价采购，口岸蒙煤出货不佳，贸易商心态偏弱，对后期吕梁钢材市场偏悲观。

澳大利亚焦煤方面，虽然我国现在进口量很少，但是近期由于印度、日本和韩国进口量减少，价格持续下跌，澳大利亚焦煤在某种程度影响全球的焦煤价格。

上周焦炭市场全面落实二轮降价，累计降幅为100-110元/吨。当前，钢厂全面进入大幅亏损状态，钢厂纷纷加入检修行列，铁水大幅回落，刚需回落，下游主流钢厂多呈现被动增库状态，短期内焦煤市场预计延续偏弱运行为主。